十月检验超预期 PTA无望触底反弹?

By | 2020年7月22日

  库存高,利润低,聚酯愈来愈疲弱

  十一节后,聚酯负荷还绝对坚硬,但终端走弱以及涤纶累库,玄月份聚酯利润年夜幅下滑,盈余压力曾经浮现,估计后市聚酯负荷下滑。

  详细来看,节前涤丝停止了一轮匆匆销出货,涤丝现金流就有所紧缩,节后涤丝进一步涨价匆匆销,而聚酯本钱绝对坚硬,全体涤丝前纺现金流进一步下滑,此中POY高价成交而且FDY片面进入盈余。

  与此同时,终端需要规复无限。一方面全体完工没有算过高,刚需无限,另外一方面质料真个尾盘上涨,备货主动性偏偏弱,全体终端备货量无限。终端坯布库存的高位,影响织造工场的活动资金,加之对于后市的偏偏弱预期,涤丝的谋利需要也难被激起。

  10月PTA供给预期年夜幅下调

  十一节后,跟着PTA加工费紧缩到较低地位后,局部安装的检验方案也逐步提上日程,安装检验丧失量添加。10月份恒力220,虹港150,汉邦220检验,假如这些安装检验连续落实,估计10月份供给量正在375万吨摆布。

  新安装方面,新凤鸣220万吨方案近期投产,恒力250万吨方案年末投产。

  供给方面,短时间来看跟着PTA安装检验增加供给增加,完成必定的去库存。可是跟着新安装投产,11月份后又会迎来新一波累库存,出格是正在今朝卑鄙需要比拟弱的状况下。

  综合来看,弱需要与供给增加配合感化于PTA,但由于周五伊朗油轮被炸后油价暴跌和周末商业会谈带来必定利好,短时间内PTA震动走强,可是新产能投入后将会疾速迎来产能多余的阶段。